中評社北京7月19日電／複牌第三周首個交易日，萬科A股價延續了下跌的走勢。7月18日當天，萬科A低開低走，收盤價報17.43元／股，下跌2.57%。以萬科A停牌前的24.43元／股計算，萬科A自7月4日複牌至今，累計跌幅已達28.7%。
有業內人士指出，萬科A複牌後跌幅近三成，已經跌破寶能系個別資管計畫的平倉線。而據摩根大通測算，如果萬科A股價跌至17.8元／股而寶能沒錢補倉的話，部分資管產品就有平倉風險。
《證券日報》記者查閱相關公告後發現，上述人士提及的資管計畫為廣钜2號，成本價為22.06元／股，平倉線則為17.65元／股。同時，雖然規模為30億元的廣钜2號只動用了14億元，但據行業人士透露，廣钜2號持倉成本過高，餘下的16億元資金已經不允許使用了。
而目前钜盛華（寶能旗下資本運作平台）9個資管計畫的可動用資金僅剩13億元左右，餘下可以質押的僅華僑城A1.43%的股票，市值不到8億元。
此外，根據7月15日證監會頒布的《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》，股票類、混合類結構化資產管理計畫的杠杆倍數不得超過 1 倍，而目前钜盛華管理的9個資管計畫均為1：2杠杆的優先劣後結構。顯然，在監管層嚴控杠杆的規定下，寶能系通過發行新的資管計畫撬動的資金量會大幅縮水。
值得注意的是，針對7月14日華潤方面的律師聲明，萬科股東劉元生同樣發出一份律師聲明。
聲明稱，此前舉報信中的質疑，比如“華潤置地前海項目交易涉嫌利益輸送”等，均有公開或可信的信息來源佐證，沒有任何虛構或臆造。劉元生表示，華潤依法有義務向監管部門和公眾如實正面回復質疑，其還呼籲監管部門及時介入，盡早調查。
萬科獨立董事華生也再次通過微博發聲，稱萬科股東舉報信有線索有邏輯，建議華潤有醜就要追責。“萬科事件明眼人已很清楚。且關聯方協議和各項交易的會議記錄俱在，揭開真相僅一步之遙。”
中投證券張忠文則認為，即使寶能質押股權的錢不是用於收購萬科股權，但是雙方200億元的合作已經符合聯營的條件，在一致行動人認定上很難洗脫。據悉，寶能系去年7月11日首次公告舉牌收購萬科的同月，其與華潤置地成立合營公司，雙方各占一半股權，合營公司開發的項目總金額達200億元。
不過，此前華潤和寶能已經雙雙否認為一致行動人。
平倉線被擊穿
資管資金消耗殆盡
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