中評社北京7月31日電／據中國基金報報導，日前披露完畢的公募基金2022年二季報，將基金風格漂移現象再度推向公眾視野。雖然監管部門一再關注該問題，但仍有少數基金的持倉狀況與原定投資主題及目標存在較大偏差的情況，有“風格漂移”的嫌疑。
受訪人士分析，基金真實持倉與合同約定出現較大偏差，主要是由於基金經理為追求更高收益和相對排名而集中持有其它策略或行業主題的標的，折射出公司管理不到位。這類行為違背基金契約，對於投資者資產配置、公司信譽和行業發展均無益處。
為消除這一頑疾，基金公司應加強管理，建立起較為完善的風格池體系，要求投資研究團隊嚴格遵循入池制度下單交易。同時，基金公司還應通過投資者投教和陪伴工作引導其正確認識主題基金的風格特徵和產品定位。
“盲盒基金”再現江湖
基金經理的風格漂移，正使得一些基金變成“盲盒”，即基金真實持倉與合同約定投資的行業或策略主題並不相符，使投資者買基金成為開盲盒。
以一家中小型公司旗下某只智能主題產品為例，根據基金合同，其約定的投資重點行業是智能機器、智能穿戴、智能醫療、智能家居、智能電網以及因採用與新一代信息技術深度融合的智能化而具有比較優勢的企業。但二季報顯示，該基金前十大重倉股中，9只為銀行股，且截至6月末，45%以上的基金資產持有銀行股。
再以一家中大型公募旗下某只互聯網主題基金為例。根據基金合同，該基金投資於互聯網主題相關的上市公司發行的證券占非現金基金資產的比例不得低於80%。然而截至二季度末，該基金前十大重倉股均集中在新能源、半導體領域。
無獨有偶，另外一家中大型公募旗下互聯網基金產品投資目標是“主要投資於互聯網＋主題股票”，但二季度末前幾大重倉股均是新能源、光伏類的股票。此外，還有部分名稱中帶有“文娛”的主題產品，前十大重倉股沒有一只文娛主題股。從主題來看，出現風格漂移的基金集中在互聯網、文體娛樂領域，且大多漂移到了新能源等新興成長方向。
|
