中評社北京1月7日電／2019年7月20日，國務院金穩委推出 11 條對外開放措施中，涉及債券市場領域的包括三方面：一是允許外資機構獲得銀行間債券市場A類主承銷牌照；二是進一步便利境外機構投資者投資銀行間債券市場；三是允許外資機構在中國開展信用評級業務時，可以對銀行間債券市場和交易所債券市場的所有種類債券評級。人民銀行有關負責人表示，推動信用評級對外開放，支持外資評級機構進入中國銀行間債券市場和交易所債券市場開展所有種類債券評級業務，是中國金融市場擴大開放的重大舉措。在中國金融市場擴大開放進程中，有必要大力提升中國評級機構實力和全球話語權，通過良性競爭解決中國債市的信息不對稱問題。
國際評級機構加速進入中國債市
經濟參考報發表中國財富傳媒集團趙剛文章介紹，中國債券市場是企業直接融資渠道之一。2020年中國債券市場存量已突破100萬億元，成為全球第二大債券市場，對實體經濟的支持明顯增強，並吸引國際投資者踴躍配置。
從全球歷史經驗來看，信用評級是金融市場的重要基礎性制度安排，通過專業性的信息收集和分析，解決投融資雙方的信息不對稱問題，對促進市場公開透明、保護投資人利益具有重要作用。引入國際信用評級機構在中國開展評級業務，有利於滿足國際投資者的多樣化需求，促進中國評級行業評級質量改善，對中國金融市場的規範健康發展具有積極意義。
首先，國際評級機構進入國內債市，能夠幫助市場滿足國際投資者配置多元化人民幣資產的訴求，提升債券市場的國際化水平。隨著債券市場開放，評級市場開放，不斷擴大外資評級機構業務範圍，允許符合條件的外資評級機構在銀行間債券市場、交易所債券市場開展全部類別信用評級業務，有助於引入國際投資人，提升金融業對外開放水平，促進中國金融市場規範健康發展。
其次，國際評級機構進入國內債市有利於促進國內評級行業規範，給投資人提供更多決策參考，為債券市場參與方的信用風險定價和信用風險管理提供服務。中國債券市場信用評級是由國內評級機構主導，但評級缺乏區分度，市場發行人的主體級別集中在AAA、AA+、AA三個級別。區分度低、滯後的信用評級，難以提供有效的參考。引入國外評級方法和體系，有利於境內外評級技術的碰撞，提高評級結果的可比性和可參考性，最終幫助投資者有效管理信用風險。
促國內評級機構實力和全球話語權提升
文章表示，中國評級行業起始於20世紀90年代。當時公司信用類債券市場發展緩慢，市場中只有國債、政策性銀行債等政府信用債券以及銀行擔保的企業債，投資人對於信用評級需求不大。2005年後，按照市場化方向推動公司信用類債券市場發展，短期融資券、中期票據等信用產品大量湧現，投資人的信用評級需求增加，為中國評級行業發展提供了廣闊舞台。
在開放債市中全面開放評級，要加強對國際國內評級機構的監管，保證公平競爭市場秩序，加強對國內評級機構發展的引導，通過創新競爭不斷提升自身的實力，提升信用評級機構品牌影響力，構建具有國際話語權的信用評價體系。
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