騰訊現金牛業務出現“成熟危機”
騰訊2017年財報數據全面增長。其營收為2377.6億元，同比增長56%；淨利潤為724.7億元，同比增長75%。
這是歷史上最好的年度業績，但騰訊卻遇到股價大跌、股東拋售等情況。一些質疑稱，騰訊流量紅利吃盡、新業務場景不足，投資收入掩蓋了自營業務的危機。
財報公布後的業績發布會上，公司分拆、回歸A股、資本投資，以及未成年人保護成為外界關注的焦點。CEO馬化騰和總裁劉熾平紛紛作出回應，但這仍然令騰訊控股股價在第二天大跌5.02%，市值蒸發281億美元。
隨後，騰訊大股東南非傳媒集團Naspers宣布出售1.9億股股票，選擇套現。
業內對於騰訊是否觸碰到了發展的天花板，仍有不同的聲音，對騰訊在遊戲和社交兩大業務的危機卻無可爭議。
從財報來看，遊戲貢獻了騰訊營收的41.2%，全年營收為978.8億元，同比增長38.2%。但從第四季度來看，其收入為243.7元，同比增長31.9%，增速不及全年，這也導致其環比下降9.2%。如果按照遞延收入計算，已經連續兩個季度下滑。
王晨告訴記者，騰訊遊戲收入占總營收比重仍然過重，這意味著增速不會像以往那麼快，“遊戲的確到了一個新的階段，成熟發展期”。
另有港股分析師告訴記者，對騰訊而言，《王者榮耀》已經調動了幾乎所有流量資源，吸引了大量手游新增用戶，想要在其他遊戲複制這一成功並不容易。手游的生命周期遠低於端游，新遊戲將最終會分流老遊戲玩家。
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