一方面，潛在風險點減少後，A股的風險偏好需要抬升，市場需要的是“真金白銀”流動性。其實本周前三個交易日，A股流動性不足的情況已經出現，滬市單日成交額降至1300億元左右，交投不活躍自然造成了市場的“窄”波動。昨日A股流動性出現小幅好轉，滬市當日成交額升至1600億元左右，滬深兩市成交額升至4000億元左右，但即便是這樣的交投依然不足以達到活躍市場的要求。從歷史經驗來看，兩市量能需要維持在6000億元左右才能維繫較好的熱度。後市A股需要的是“真金白銀”的流動性，增量資金入場的邏輯可能在於市場風險偏好抬升，A股在“資產荒”中的配置價值被認可。
另一方面，需要有新的投資主線，強勢領漲龍頭出現。當前題材熱點活躍度不高，且較為散亂，這使得資金缺乏著手點。回顧一年前，2015年8月底至11月中旬，滬深股市曾出現一波兩個月的震蕩反彈，當時領漲主線是新能源汽車產業鏈，與其相關的題材熱點持續表現，帶領指數不斷向上拓展空間。由此來看，在反彈期間，熱點活躍，但每一次持續時間較長的反彈必然有一條自始至終的主線，市場需要的是強勢龍頭。從目前來看，四季度可能進入財政政策發力的階段，PPP等相關概念可能會受到關注，這可能是資金布局的一個重要方向。
（來源：中國證券報） |
