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智庫評述:日本經濟停滯幾成定局 何以脫困
http://www.CRNTT.tw   2016-04-30 10:20:26
  中評社北京4月30日電/日本經濟再次吸睛、現眼,并非因為“安倍經濟學”成績驕人。相反,卻是國際經濟界對其久滯不前、通縮嚴重出具了“日本病”的診斷。七國集團峰會將於5月底在日本三重縣舉行,東道國“帶病上崗”,且極易傳染,如何預防、何以脫困?實令世界不安。

  摩根士丹利亞洲區原主席斯蒂芬·羅奇認為,“日本病”即指日本經濟長期停滯,沉舟病樹,回天乏術。從戰後日本景氣周期看,1990年以來已經5次衰退;在迄2015年的25年間,其GDP年均增速僅0.8%,遠遠低於前45年年均7.25%的水平。

  近期的景氣指標也不樂觀:經濟連續兩個季度萎縮、央行時隔兩年下調景氣判斷、日元匯率止跌攀升,對複蘇的刺激效用漸成強弩之末,部分企業的加薪幅度僅為去年一半,遠遠不具備推升物價上漲2%的力度。總之,日本經濟深受通縮困擾,看不到隧道盡頭。

  顯然,日本經濟的停滯幾成定局。“日本病”潛伏期隱、發病期長,與“荷蘭病”“英國病”“希臘病”病因相似,病理相同:物價低迷、內需萎縮、投資不振、債台高築、寅吃卯糧、產業空洞、競爭弱化,各項政策不治本,遲遲走不出低通脹、低增長。

  當前,美歐經濟的脆弱複蘇,已悄然出現“日本病”症狀:消費不振、貨幣超載、利率觸底、通縮嚴重。2008年至2015年,歐元區GDP年均增速僅為0.1%;歐洲央行已將2016年歐元區GDP增長預期從1.7%下調至1.4%;無獨有偶,美國GDP增長預期被美聯儲從2.4%下調至2.2%。

  除美歐發達經濟體之外,新興經濟體(除中國外)亦普遍下行,緩慢增長成為普遍現象,2015年經濟增速僅為4%。摩根士丹利預計,2016年全球經濟增長率為3%,低於早先3.3%的預期,或將陷入日本式長期停滯。
 


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