一些人士擔心，日元最新一輪跌勢可能會帶來負面影響。英媒認為，日元貶值致亞洲“貨幣戰”風險上升，韓國、印尼、印度等國都準備讓本國貨幣貶值。本期圓桌會議，我們特邀兩位專家對亞洲貨幣是否競相貶值問題進行探討。
“安倍經濟學”
依賴日元貶值
問：對日本來說，日元貶值利弊如何？
陳鳳英：3年前日本開始推行“安倍經濟學”，第一支箭就是量化寬鬆。從那時開始，日元就不斷貶值，所以日元貶值始於“安倍經濟學”推行。最近貶值可能與美元很可能逐步走穩甚至升值相關，相對地，其他貨幣就得貶值，其中就包括日元。日本經濟走勢最近表現較好，第一季度經濟增長2.4%，其中日元貶值當然是一個原因。另一個重要原因是，自去年APEC會議後，中日關係有所改善，日本在吸引中國遊客方面採取了許多措施，導致大量中國遊客到日本旅遊和採購。
江湧：“安倍經濟學”之所以依賴日元貶值，是打算通過發行更多日元，讓持有日元的人手中貨幣貶值，然後再通過政府舉債增加政府投資，這樣可以提升經濟增長。同時，由於日元貶值，日本商品出口更有競爭力，到日本旅遊更實惠，從而提升日本經濟活力。然而，因為日本經濟周期性、結構性和系統性基本未變，“安倍經濟學”效果有限。就結構性而言，諸如老齡化和少子化的社會問題，使日本在經濟上難有大作為；就系統性而言，日本在國際分工中所處的地位很難改變。隨著生產向海外轉移，其經濟已形成通過投資而非貿易賺錢的新結構，日元貶值對經濟增長的拉動有限。
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