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金融產品創新多
http://www.CRNTT.tw   2023-01-30 10:21:34
  中評社北京1月30日電/據人民日報報導,“剛剛購買了新年發售的基礎設施公募REITs(不動產投資信托基金)產品,希望今年有更多產品上市、市場更加繁榮。”北京市西城區的汪先生是首批基礎設施公募REITs的投資者,經過一年多的觀察和操作,他覺得,公募REITs項目運行平穩、流動性不錯。

  2021年6月,我國首批基礎設施公募REITs項目上市,受到個人和機構投資者的踴躍認購。公募REITs是通過募集眾多投資者的資金、用於投資不動產資產來獲得收益的標準化證券金融產品,主要收益來源是標的基礎設施資產運營產生的穩定現金流。

  從專業投資者的角度,如何理性看待這一新的投資品?

  中金公司固定收益部負責人劉晴川介紹,投資公募REITs的收益主要分為兩部分:一是分紅收益,主要依托底層資產的運營情況,相對穩定;二是價差損益,取決於公募REITs在二級市場的價格表現,有一定波動。“總體來說,公募REITs穩健、收益中等、符合長期資產配置需要。”劉晴川表示。

  從運營角度看,公募REITs具有相對穩健的特點。“公募REITs投資標的主要是運營成熟階段的基礎設施資產,資產歷史投資回報良好,同時,監管規則要求公募REITs將不低於90%的收益分給投資人,這也一定程度上降低了管理人對現金回報做再投資的風險。”劉晴川提到。

  從權益屬性看,公募REITs符合長期資產配置需要。劉晴川談到,公募REITs的二級市場價格會因投資者的買賣產生波動,在某些時點波動性可能會因為市場情緒或流動性等原因有所放大;但從較長時間周期看,預計公募REITs的二級市場價格還是會圍繞其基於現金流預期的評估價值波動。“因此,長期配置可能會放大該產品分紅穩定的優勢,實現基於資產的現金流創造能力來獲取收益。”劉晴川說。

  今年,一批新產品項目正等待獲批。專家普遍預計,2023年公募REITs將保持快速增長,發行將更加常態化,首發和擴募將共同推動市場加速擴容。“一方面有旺盛的市場需求,另一方面供給端也有非常豐富的底層資產。”劉晴川認為,我國公募REITs發展潛力巨大,折射出我國內需市場的生機活力。

  專家認為,推動公募REITs穩步發展,能夠有效盤活存量資產,拓寬社會資本投資渠道,增強資本市場服務實體經濟質效。“從短期看,有利於廣泛籌集項目資本金,降低債務風險,是擴內需、補短板的有效政策工具;從長期看,有利於完善儲蓄轉化投資機制,降低實體經濟杠杆的同時,讓更多投資者可以共享中國的經濟發展成果。”劉晴川表示。

          
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