中評社香港11月12日電／據大公報報導，長期以來，社會各界將赤字率3%視為財政紀律的警戒線，同時視為財政積極與否的標誌。但是，實際上中國實際赤字率早已突破3%，而且一條線或者一個數據不可能是財政紀律的標誌，嚴格財政紀律靠的是完善的財政管理制度和激勵問責制度，而不是一個數據。赤字率3%的發源地歐盟和美國在經濟下行期也打破了3%。
如果再堅持赤字率控制在3%，採取“控赤字＋擴專項債”的財政政策組合形式，未來不僅會制約財政積極程度，而且導致專項債隱患以及地方債務風險等問題，不利於推動中國經濟從債務和投資驅動轉向創新和消費驅動，難以反映出財政政策的積極程度，不利於穩定和提振市場預期。因此，有必要解放思想，實事求是地發揮財政政策作用，讓有限的財政資金發揮出更大的效果。
赤字率有四個口徑：一是官方赤字率，穩定在3%及以下，僅反映最狹義的一般公共預算赤字率。3%的執行赤字率是會計結果，主要通過預算穩定調節基金、歷年結轉結餘科目，使得執行赤字等於預算赤字。由於經過調整，該指標常年穩定在3%及以下，目前爭議較大的赤字率是否應該突破3%。二是實際赤字率。考慮使用結轉結餘、預算穩定調節基金、專項債後的實際赤字率已連續八年突破3%。相比官方赤字率，實際赤字率更能反映中國財政政策的積極程度及政策周期，與GDP增速呈現出明顯的負相關關係，逆周期調節特徵明顯。當前“控制赤字率在3%以內”的認知實質上仍是強調財政收支平衡、控制赤字率的平衡預算理念，不利於發揮逆周期調節作用，也與市場經濟條件下財政事實上發揮的功能不符；“赤字率在3%以內是遵守財政紀律”的認知也是相對狹隘的理解，財政紀律靠的不是任何一條線或者某個數據，而是靠完善的財政管理制度和激勵問責機制。
中國財政政策有加碼空間
三是IMF的全球可比赤字率。由於中國政府性基金預算的主體內容為土地出讓收入，為便於全球可比，IMF剔除土地出讓收支，將政府的四本賬收支差加總構建IMF口徑狹義赤字率，即包括公共財政赤字、結轉結餘、調節基金、不含土地出讓收入的政府性基金收支差、專項債、社保基金收支差等。2020－2022年中國的赤字率分別為9.7%、6.0%和7.5%，處於全球中等水準。2022年中國高於英國（6.3%）、美國（5.5%）、法國（4.9%）和德國（2.6%），但低於印度（9.6%）、日本（7.8%）。相對而言，中國財政屬於既有積極，又為未來財政可持續性留有餘地。四是IMF廣義赤字率。中國廣義赤字率在2022年達到16.8%，明顯偏高。該口徑包括了地方政府融資平台、政府引導基金、鐵道債、PSL、政策性金融債、專項建設債等准財政活動。2020－2022年IMF計算的廣義赤字率分別為18.4%、13.8%和16.8%。
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