當前，我國經濟正處於企穩回升、結構調整、轉型升級的關鍵階段，需要進一步發揮資本市場併購重組主渠道功能，助力經濟高質量發展。同時，打造高效、規範、市場化的併購重組市場，也是建設規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場的必然要求。
李輝認為，未來A股併購市場可能呈現三大趨勢：短期來看，市場趨勢與投資退出需求將進一步激發併購動力。中長期來看，上市公司併購重組將延續主渠道作用；此外，在吸收借鑒國際經驗的同時，未來併購市場將更加貼合中國資本市場特徵，實現本土化、國際化、市場化發展。
“充分發揮資本市場主渠道功能，仍需要監管部門、上市公司、中介機構等多方參與者的共同努力。”周茂華表示，對於上市公司而言，進行併購重組不能過度偏離主業，要評估好項目市場風險，根據自身實際財務狀況等情況做決定，切忌盲目投資、無序擴張；對於中介機構而言，應當好看門人的角色，做到勤勉盡責，對於不符合規定、有疑點的項目及時按下暫停鍵；對於監管部門而言，要堅持市場化、法治化方向，持續推進完善併購重組的相關規則等。
強化監管依然是實現併購市場長期健康發展的重要保證。證監會近日通報去年案件辦理情況指出，併購重組、實際控制人變更等重大事件仍是內幕交易高發領域。業內人士就此建議，監管部門應注重併購資產的合規性審查，嚴監管“三高”併購和“忽悠式”重組，堅決遏制“炒殼”現象，對於利用併購重組占用資金、輸送利益等違法違規行為更要給予嚴厲打擊。
“提高併購重組質量，時刻需要以保護投資者利益為前提，推動併購重組程序的簡化優化，推動具有協同效應的市場併購重組。”田利輝表示，要防止行政化或政績式的併購重組，防範做賬式或以利益輸送為目的的併購重組，同時盡快提升併購重組信披質量，讓併購重組交易真正實現全流程市場化和專業化。 |
