李茜認為，在穩增長背景下，寬貨幣政策仍將延續，市場利率仍將面臨下行壓力。一方面，商業銀行負債端降成本措施持續推進，對息差下降將起到一定緩釋作用；另一方面，商業銀行新增貸款投放及存量貸款重新定價主要集中於上半年，從5月份開始的LPR下調對今年存量貸款定價的影響相對有限，但可傳導至2023年上半年。考慮到“穩經濟”等措施的實施，銀行將通過調整資產結構、大力拓展普惠金融等途徑穩定息差。因此，預計2022年全年息差仍將面臨下行壓力，但整體下降幅度有限。
“未來銀行息差面臨的下行壓力有限且可控。”在明明看來，目前短端市場利率已處在較低水平，在“寬信用”政策實施後，流動性淤積的情況將得到緩解，資金利率將向政策利率回歸；另外，現有的流動性環境很難支撐長端利率進一步下行，短期內或將維持震蕩。若後續LPR進一步調降，信貸明顯好轉，債市利率有望震蕩上行。 |
