中評社香港8月10日電／據大公報報導，港股周一成交量縮至不足750億元，創下3個月以來最少的日成交量。儘管市場並不擔心台海局勢會失控，但中美關係可能進一步的惡化卻成為新的風險。在新的預期下，中美中概股審計談判，還有互減關稅談判，胎死腹中的可能性愈來愈大。
一方面是內地經濟基本面的乏善可陳，另一方面是地緣政治風險，港股投資者可以做的不多。最佳方法依然是控制好倉位，熬過這段艱難時期。
動盪市況中，能夠提升信心的好消息不多，稍微可以安慰的是港股現水平估值不高，有一定的安全邊際。中資電訊股是下半年少數跑贏市場的板塊之一，優勢是低估值、息率高，昨日逆市上升，代表市場仍然防禦為主的特性。在短期缺乏憧憬因素下，電訊股料繼續成為資金避難所。
中美關係因佩洛西竄台而進入新一輪不穩定期，中方在這次反制中將計就計，借力打力，一舉扭轉了特朗普上任以來的局面，顯示出東方古老智慧。從戰略上而言，中方反制是成功的，美方“攪屎棒”的形象深入人心，亦讓美方、台獨人士過去幾年一直進行的、掏空一個中國內含的詭計得到很大程度上的遏制。不過，美國在民粹氣氛主導下，吸取教訓的可能性很低，而且很有可能會重新積聚反華力量，然後擇機反攻。
無論如何，經此一役，台股的風險溢價上升最大，港股還好，有內地做後盾，壞不到那裡去。一旦美方再出招，台灣產業定受衝擊，台股就要特別小心了。
往前看，特區政府正為本港的加快向外恢復貿易往來而作各種準備。內地經濟放緩、中概股審計談判，還有美方不斷加碼的金融戰，雖然會壓制港股，但筆者相信中央已有預案，只等適當的時候出手。從政策角度看，港股不悲觀。
隨著美方推出旨在排除中方在外的芯片、新能源法案，中美在科技領域脫鈎正在成為現實。既然美方“畫公仔已畫出腸”，中方順應暫停雙方氣候談判，也沒有了後顧之憂。世界正在加大去全球化的步伐，金融去全球化也是大概率事情。在這種趨勢下，未來可能是向A股比港股強，港股又比台股強的方向發展。 |
