但押注退市股重新上市風險極大。退市股“死而復生”絕非易事，截至目前，A股市場僅有匯綠生態、招商南油、國機重裝3家企業得以成功，實屬鳳毛麟角。大多數企業退市後陷入重重經營困境，往往只能在三板市場度過餘生。尤其是一些因觸及欺詐發行強制退市情形被退市的公司，基本已無“重見天日”的可能。投資者投入大量資金去賭未來，面臨的機會成本不可謂不大。
今年是退市新規實施的第二年，退市企業數量上升，市場“炒小炒差”風氣明顯收斂。近期退市股再現“末日狂歡”，干擾了市場正常交易秩序、誤導了中小投資者決策交易，已經引起監管部門的注意。上交所多次發布公告表示，密切監控股票退市整理期交易情況，對拉抬股價、維持漲幅限制價格等行為依規從嚴監管，對部分投資者採取連續實施暫停賬戶交易的監管措施。
不過要徹底掐滅這股復燃的“炒小炒差”之風，維護好市場清朗生態，在加強監管之外，相關配套政策也有完善的空間。比如，可以考慮進一步優化風險警示股的投資者門檻、交易金額、漲跌幅限制等，從操作層面給投機炒作降溫；或者繼續簡化退市流程、縮短退市時間，避免震蕩期過長而給投機者可乘之機。
投資者則需跳出幸存者偏差陷阱，不能因為少數退市股被熱炒，就認定所有股票都會上演“末日走勢”，執迷於博傻投機的遊戲。事實上，更多退市股是在落寞中走向了謝幕。例如，5月17日退市的拉夏貝爾在最後一個交易日下跌近8%，退市整理期累計跌幅超20%。投資者應當清醒認識到，切勿選擇性地忽視風險，直至血本無歸才幡然醒悟。 |
