中評社北京11月10日電／據證券日報報道，今年以來，隨著嚴監管持續，信托產品規模持續壓降、風險加快暴露，產品收益率表現低迷，年化收益率長期處於7％以下水平。然而，個人投資者不降反增，并且增幅顯著。
日前，中國信托登記有限責任公司（下稱“中國信登”）相關數據顯示，截至今年三季度末，我國信托產品投資者數量持續增長，其中存量個人投資者數量首次突破100萬人。《證券日報》記者梳理發現，個人投資者數量已連續七個季度上升。同時，前三季度個人投資者淨增長數量已接近2020年全年總和。
接受《證券日報》采訪的多位業內人士認為，財富管理業務發力、投資者理財意識加強、新型標品信托營銷等多重因素促進了存量個人投資者數量持續增長。此外，銀行理財淨值化轉型也加速了部分客戶回流到信托產品。
前三季度新增人數接近去年全年水平
中國信登最新數據顯示，截至2021年第三季度末，信托產品存量投資者總數為105．96萬個，其中個人投資者共101．16萬人，當季淨增加8．74萬人，占當季新增投資者總數量的93．92％。同時，個人投資者新增投資規模占比接近50％，成為新增信托產品最主要的資金來源。
2020年以來，信托產品存量個人投資者已連續7個季度上升，全年增加了24．12萬人；2021年前三季度分別增加7．61萬人、7．37萬人、8．74萬人，合計淨增加23．72萬人，已接近去年全年增加量。
中國信登稱，上述數據說明，個人投資者對信托產品的認可度在繼續增強，而信托公司積極轉型發展財富端業務，為個人投資者提供日益豐富的財富管理業務，也是吸引投資者青睞信托產品的一大因素。＜nextpage＞
“現在很多公司都在發力財富管理業務，大力推行標准化產品的營銷方式也帶來了一波新客戶。”某地方國資背景信托公司人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，FOF等創新信托產品降低了起投門檻，對於個人投資者吸引力增強。同時，老產品的客戶單個賬戶規模大，理財需求較穩定，退出的人數較少。除此之外，國家層面引導居民資產配置到資本市場，固定資產投資不再是首要選擇。種種因素叠加，導致了個人投資者數量增加。
“今年公司財富端客戶數量明顯提高，除了財富管理業務向好外，投資者理財意識也逐漸增強。”某央企背景信托公司相關負責人對《證券日報》記者表示，近年來，我國個人投資者金融資產不斷增加，居民財富管理需求持續上升。信托公司也在致力於打造多元信托產品體系，信托產品的競爭力增強，部分基金等理財產品投資者也回流到信托產品上。
值得注意的是，雖然個人投資者數量持續增加，但集合信托市場受監管持續收緊、市場風險上行等因素影響仍處於持續低迷階段。集合信托產品發行規模與成立規模已連續4個月下降。據用益信托發布的數據，進入三季度，7月份至9月份集合信托產品的平均預期收益率為6．81％至6．83％。
與此同時，信托產品違約不斷，風險加快暴露。近四個月以來發生的信托產品違約事件超90起，涉及金額近550億元。房地產領域依舊是違約事件高發的領域。同時，金融機構的停貸、抽貸、擠兌更是加重了違約情形發生的可能。
銀行理財淨值化轉型 部分客戶流向信托
銀行理財淨值化轉型導致收益率有所下滑，從一定程度上增加了信托產品的吸引力。＜nextpage＞
“盡管集合信托產品的收益率有所下降，但是相較於銀行存款和銀行理財產品卻還是存在一定的優勢。”普益標准研究員秦婧對《證券日報》記者表示，由於信托公司近年來持續提升主動管理能力、大力發展服務信托、積極回歸本源業務，轉型發展取得了一定的成效，不斷豐富的產品綫與服務體系有效地支撑了投資者資產的保值增值。
“銀行理財受淨值化改造影響，理財收益水平持續下行，今年以來，1年期理財收益率維持在3．2％－3．5％的水平，相比之下，信托一年期標品類產品收益率在3．8％－4．8％區間，一年期非標類產品收益率在6．8％－8．0％區間。在收益差下，形成了一定的個人投資者客戶分流。”百瑞信托博士後科研工作站研究員魏文臻傑對《證券日報》記者說。
“未來延續增長的趨勢更多取決於政策的導向以及客戶的體驗程度。”魏文臻傑認為，目前信托產品還未進行淨值化改造，相較銀行理財的優勢在產品的攤餘成本法估值、流動性管理、投資範圍等方面，使其收益率存在較大的優勢；信托公司應當抓住機遇，構建完善的投研體系，提升主動管理能力，吸收業內優秀人才，打造收益更高更穩健的標類產品，從而提升客戶體驗，吸引更多個人投資者。
秦婧認為，未來，伴隨著國內經濟的持續向好，我國財富管理市場將迎來穩健發展態勢；同時，房地產調控加碼，居民財富將進一步向金融資產轉移。分散風險、側重資產配置，追求長期穩定財富增值將成為新資管時代財富管理發展的趨勢。信托作為承接投資者長期穩健投資需求的主力軍，或將得到進一步發展。 |
