籌集財政資金，促進國家經濟發展
從“利國”角度看，政府依靠國家信用，通過發行國債實現了低成本融資。
發行國債所籌集的資金有哪些用途？張立承介紹，在中國經濟起飛過程中，發行國債所籌集資金用於適度超前建設大型基礎設施，或在特殊時期為解決關鍵問題提供資金保障，在補齊國民經濟發展短板、推動高質量發展等方面起到了無法替代的重要作用。例如，2020年，為籌集財政資金、統籌推進疫情防控和經濟社會發展，中國發行1萬億元抗疫特別國債，所籌集資金通過特殊轉移支付機制直達市縣基層，直接惠企利民，主要用於保就業、保基本民生、保市場主體，包括支持減稅降費、減租降息、擴大消費和投資等。
同時，國債收益率反映了債券市場供求關係，成為機構發行債券時參考的“錨”。
中央國債登記結算有限責任公司副總經理劉凡介紹，當前國債收益率曲線應用十分廣泛，如國際貨幣經濟組織（IMF）將3月期中債國債收益率作為人民幣代表性利率納入特別提款權（SDR）利率籃子；銀保監會推薦採用中債國債收益率和中債估值作為保險業保險準備金計量和商業銀行債券投資計量參考基準；在中債國債收益率曲線基礎上形成的中債估值是證券基金的債券估值基準，也是貸款轉讓、保險資管產品和理財產品的定價參考基準。“在市場基準定價方面，國債收益率曲線發揮著重要的基礎性作用。”張立承說。
“40年來，無論年度發行規模、存量規模還是期限結構品種，中國國債早已今非昔比。”張立承說。 |
