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中國沒有必要“跟從”美國開啟量化寬鬆政策
http://www.CRNTT.tw   2020-03-30 09:12:30
  中評社北京3月30日電/近期,國際疫情持續蔓延,國際金融市場動蕩加劇,美聯儲無限量化寬鬆貨幣政策引發全球掀起新一輪“寬鬆潮”。正如3月22日中國人民銀行副行長陳雨露在國新辦新聞發布會所言,在大災面前中國仍需保持戰略定力和信心,不盲目跟隨美聯儲政策,主動適應中國金融經濟疫情防控下的新形勢,以穩健而靈活的貨幣政策“處理好穩增長、防風險和控通脹的綜合平衡關係”。

  一、世界經濟沒有特別不好、甚至“有點好”

  中國網發表中國(深圳)開發研究院金融與現代產業研究所副所長餘凌曲文章稱,自2008年國際金融危機爆發以後,又發生了歐債危機、美國政府停擺危機、非洲債務危機、拉美主權債危機、新興國家匯率危機、全球貿易戰危機等一系列對全球金融經濟穩定產生深刻影響的重大事件,全球金融市場一直處於震蕩調整之中,世界經濟增長的路徑似乎也發生了巨大變化。但如果我們把分析世界經濟的時間拉長,會發現近年來世界經濟並沒有如金融市場震蕩反映出的那麼糟糕,甚至可以說世界經濟當前仍然還處在“繁榮增長期”。

  根據國際貨幣基金組織IMF公布的數據,從1980年到2019年的40年間,世界經濟實際年均複合增長率為3.47%,其中發達國家為2.42%,新興市場和發展中國家為4.49%。而從2010年到2019年的十年間,世界經濟實際年均複合增長率為3.77%,比近40年平均水平高0.3%。其中,發達國家近十年年均增長率為2.00%,比近40年平均水平低0.42%;新興市場和發展中國家近十年年均增長率為5.11%,比近40年平均水平高0.62%。因而,近十年世界經濟特別是新興市場和發展中國家經濟增速明顯高於歷史平均水平,處於經濟學定義上的“經濟繁榮期”。另外,儘管全球金融市場屢次出現大幅波動,但從2010年以來的十年間只有2016、2019年兩年增長率低於3.47%的歷史平均水平(2016年為3.4%、2019年為3.0%),可以說世界經濟增長仍然保持著相當高的穩定水平。

  二、全球疫情防控下世界經濟韌性仍存

  文章分析,當前,世界經濟正處於疫情大暴發引發經濟衰退風險的“關鍵時刻”,市場參與者恐慌心理一觸即發,這從各國股票市場、債券市場、外匯市場乃至大宗商品市場、黃金市場均出現的大幅震蕩可以清晰看出。但是,我們需要看到,延續了十年穩定發展期甚至繁榮增長期的世界經濟仍然保持著強勁的韌性。

  觀察世界經濟的韌性,我們可以再回溯國際金融危機對世界經濟增長率的影響。2008年爆發的全球金融危機使世界經濟出現了過去40年間的唯一一次負增長,2009年世界經濟增長率為-0.1%,其中發達國家為-3.3%,新興市場和發展中國家為2.8%,均為40年的最低點。如果我們把時間拉長至5年,把2009年及前後各兩年作為一個整體分析,2007—2011年五年世界經濟實際增長率分別為5.6 %、3.0%、-0.1%、5.4%、和4.3%,年均複合增長率為3.62%,同樣也高於近40年歷史平均水平。一定程度上可以說,當年影響深遠的國際金融危機僅僅只是讓世界經濟增長實現了一次“均值回歸”,並沒有從根本上改變世界經濟的增長路徑。
 


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