歐洲央行9月宣布降息並重啟購債計畫以來，歐洲銀行業、市場投資者等對持續超寬鬆貨幣政策副作用的擔憂進一步加深，特別是負利率的影響。
德意志銀行（德銀）首席執行官克里斯蒂安·澤溫近日表示，負利率顯著影響德銀私人和企業銀行業務的盈利水平。為減輕負擔，德銀將在一些情況下把負利率轉嫁給企業客戶和部分私人客戶。
歐洲央行理事會“鷹派”人物、德國央行行長延斯·魏德曼批評說，負利率給銀行盈利造成的壓力最終會導致銀行惜貸，進而損害貨幣政策傳導。此外，長期低利率可能誘導投資者在尋求高收益率的同時承擔不必要風險，進而“播下金融失衡的種子”，最終削弱歐洲央行維持價格穩定的能力。
對此，拉加德表示：“（寬鬆貨幣政策）副作用無疑是當前需要主要考慮的問題。”歐洲央行將繼續密切監測副作用影響。
再次戰略評估
拉加德介紹，歐洲央行計畫從明年1月開始對貨幣政策進行戰略評估，目標到明年底完成。這是歐洲央行2003年後時隔17年再度進行此類評估。
拉加德說，這將是一次全面評估，由歐洲議會、學術界和社會代表等廣泛參與，涉及歐洲央行貨幣政策的各個方面。其中，有關貨幣政策目標的問題是評估的“核心和中心”。
不同於美聯儲和英國央行，歐洲央行一直以維持中期價格穩定作為其貨幣政策單一目標，具體表現為中期通脹率維持在低於但接近2%的水平。
分析人士指出，與2003年相比，當前世界經濟和金融環境已發生巨大變化，歐洲央行的政策工具箱也今非昔比，實踐爭議不斷。明年的戰略評估有望幫助歐洲央行理清與貨幣政策相關的結構性矛盾，特別是對政策目標的重新審視和定義，可能給歐洲央行和歐元區貨幣政策帶來深遠影響。
（來源：新華網） |
