分析人士指出，考慮到資金面剛剛恢複平穩，但本周餘下時間到期的央行逆回購和MLF合計高達9620億元，倘若央行不開展任何操作，顯然會導致流動性總量再次降到合理充裕水平之下，并引起貨幣市場波動，因此，預計央行將繼續開展一定規模的流動性投放操作。
關鍵可能是操作工具的選擇，央行逆回購、MLF、TMLF，多種工具帶來了多種組合，而隨著23日MLF到期，懸念終將揭曉。
中國政府網消息，在7月15日國務院召開的經濟形勢專家和企業家座談會上，主要領導強調“要堅持實施積極的財政政策、穩健的貨幣政策和就業優先政策，適時預調微調，運用好逆周期調節工具。”、“疏通貨幣政策傳導渠道，降低中小微企業融資成本。”一些市場人士認為，作為降成本的新型定向工具，央行繼續開展TMLF操作的可能性頗大。如此的話，央行在繼續開展TMLF操作的同時，如何續做到期MLF及對衝到期央行逆回購便成為一大看點。
目前可確定的是，央行還將實施一定規模的流動性投放，并繼續通過TMLF及MLF等投放長期流動性，資金面回暖的態勢不會發生改變，下個月資金面有望保持平穩偏鬆的態勢。從更長時間來看，隨著海外寬鬆氛圍持續發酵，月底美聯儲亦有較大可能實施預防式降息，中國貨幣政策操作空間得以進一步拓寬，貨幣政策易鬆難緊，後續不排除繼續實施降准或定向降准，流動性具有保障。
值得一提的是，本周科創板正式開市，隨著央行連續投放流動性，市場將面臨較好的資金環境。
來源：中國證券報 |
