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| 巴菲特 |
編譯自市場觀察網站，巴菲特曾將自己最喜歡用的股市指標形容為“衡量任何時刻股市估值的唯一最佳指標”。就像2000年時的情況一樣，當該指標超過一定水平時，就表明“你在玩火。”
如果真是如此，投資者現在可能很想把這支蠟燭吹滅。
簡而言之，巴菲特的指標是指美國所有股票的總市值與該國GDP的比值。當指標處於70%到80%的範圍內時，就是買入的時候。但當它超過100%的時候，就該踩刹車了。
《每日清算》博客查得利（Jody Chudley）表示，該指標目前幾乎達到139%，接近在2000年互聯網泡沫高峰時期創紀錄的145%，也是該指標自那時起唯一一次達到這樣高的水平。
他在周二的一篇文章中寫道：“下圖顯示了2000年時的‘巴菲特指標’，隨後出現下跌。該圖還顯示了目前該指標的泡沫多嚴重。”
如圖所示，上次該指標達到同樣高的水平後，發生了股市崩盤。查得利建議不要忽視指標發出的警告信號。
他說：“如果你把頭埋在沙子里，假裝認為這不是什麼值得擔心的事情，那麼對於接下來發生的事情，你可能吃不消。”他還表示，推動此番市值高企的動力與先前推動寵物網站（Pets.com）高估值的因素不同。
這一次股市高企是由於近年來大量資金流入被動型指數基金和ETF所致，如圖所示：
他解釋說：“這些被動指數基金購買完全相同的股票，根本沒有考慮到估值。如果你給一只指數基金100萬美元，它就會像購買市盈率為6倍的股票那樣也樂意購買市盈率達3000倍的股票。這完全是盲目投資。”
查得利稱：“盲目”並不是一個侮辱性的詞匯，要知道這是被動型指數基金的核心投資理念，但這可能產生一些“奇怪”和可能帶來痛苦的結果。
他說：“所有這些盲目的指數基金都在買入相同的股票，這些股票構成了基礎指標。高達數千億的美元資金盲目買入相同的股票，這最終會導致股市出現瘋狂的高估值。”（來源：鳳凰國際） |
