開放債市 須加緊去槓桿
雖然財政部在回應穆迪降級時指出，中央連同地方政府未償還債項，只相等於國民生產總值百分之三十六點七，負債率遠低於歐盟所定下的百分之六十警戒線，但是要靠政策性貸款的“殭屍企業”、在資產負債表以外的“影子銀行”隱性借貸，構成政府的隱性債務負擔，以及金融機構承受的違債風險，都是政府須拆解的潛伏炸彈。
穆迪指出，如果內地槓桿化加速，大量資金錯誤配置連累中期經濟增長，會有更大的評級下調壓力；另一方面，內地的結構性改革若能去槓桿又不增加銀行風險，則會對評級有正面作用。因此，展望未來風險，穆迪的定性是穩定。
在內地密鑼緊鼓透過中港債券通來開放外資進入內地債市之際，穆迪調低內地主權評級，或會稍降國際投資者的入市意欲。不過，如果債券通開放後外資大舉入市，持有國債比例大增，到時才降級，就會造成比現時大得多的金融震盪。債券通年內開通，內地透過去槓桿的改革以保債市健康，因而更形逼切。‘’ |
