資本大鰐池塘越來越少 市場預期逐步明確
資本大鰐興風作浪有幾種工具。
一是高杠杆。從2015年股災到2016年的股權爭奪戰，資本大鰐利用的主要工具是金融杠杆，沒有從民間資金庫層層吸水的高杠杆，大鰐就只能變身為小鰐。
如果說我們從股災中吸取的教訓是打著市場化的名義在資本市場吸血的高杠杆行為絕不適應於初級階段的中國市場，那麼未來以事實上的短債通過互聯網工具加杠杆的行為將受到嚴厲監管。
二是通過炒殼、炒概念等手段快速收割韭菜。
IPO發行制度預示了未來證券市場的方向，意味著殼與概念的減少，而散戶數量的下降，則意味著韭菜數量下降，使得市場生態發生根本變化。
新股發行已經常態化，去年下半年到今年不斷發行新股、新股溢價下降，引發了一些爭議。不管怎麼叫喊，新股發行都在有條不紊地進行。用兩到三年解決IPO堰塞湖，希望放慢IPO的節奏，門兒也沒有。
原因在於，IPO是扶持實體經濟的重要渠道，股權融資是解決實體經濟資金困境的第二個重要渠道。未來中國經濟引領的行業、創新的行業、創業溢價，都要從股權市場得到體現。
劉士餘此次明確用IPO為武器，根絕一些醜惡現象。炒殼、殼資源高溢價、爛公司高管套現，都用常態化的IPO來解決。
當IPO與上市公司的數量上升，會出現兩種情況：一是殼資源溢價下降，二是爛公司溢價下降，這兩種都意味著資本大鰐挪騰的空間在減少。
事實上，中概股回歸受阻已經讓一些資本大鰐財富大量縮水，資本市場上在境外的遙控指揮的大鰐被納入雷達監控範圍，讓其他的大鰐嚇出了一頭冷汗。
劉先生之所以能說大白話，證券市場之所以有明確的預期，根源於大鰐的池塘越來越淺，這同樣說明中國整體市場的預期逐步明確，無論樓市、股市、債市、保險資金、互聯網金融，這些資本大鰐的空間在同步快速下降。
期待未來的證券市場，現在的大方向是靠譜的，並且政策中沒有太多的焦慮感，時間在務實的改革者手中。
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· 2016年3月5日
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