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| 香港市場的人民幣流動性告急，隔夜人民幣銀行同業拆息昨暴漲532點子至8.16167厘，再創近7個月新高。 |
中評社香港9月15日電／中秋假期前夕，人民銀行公佈的人民幣中間價大跌169點子，逼近6.69關口。香港市場的人民幣流動性隨之告急，隔夜人民幣銀行同業拆息昨暴漲532點子至8.16167厘，再創近7個月新高。不過，多種跡象顯示內地監管層再度出手，以“組合拳”的方式打擊做空者，且佔據明顯上風，令離岸CNH反而出現逾200點子的升幅。
香港文匯報報道，人行昨日公佈的人民幣中間價為6.6895，較前一個交易日大跌169點子。但人民幣即期匯率表現卻與中間價背道而馳，離岸CNH從早市八點起穩步上升，在一個多小時內升逾200點子，見6.6708的全日高位，午後升幅雖然有所收窄，但仍守住6.68關口。在岸CNY亦在早市升逾100點子，午後在6.7關口展開數十次激烈爭持，於下午三點曾見6.6650的高位。截至昨晚六點，CNH和CNY分別報6.6764和6.6767，較前一個交易日均有數十點升幅。
料央行為市場波動留空間
路透社引述交易員稱，美聯儲年內加息預期持續升溫，加劇人民幣貶值壓力，昨日央行再出組合拳打擊人民幣做空投機者，此舉也為後續匯價雙向波動提供空間，預料人民幣短期走勢更取決央行意願。他們並指出，即期市場無視美元指數大幅反彈走勢，一方面可見市場看貶人民幣的態度，另一方面也顯示央行積極維穩，“不管是在岸這邊還是離岸市場，估計是央行希望給市場波動留出空間吧，這樣也可以打擊一下那些空頭”。
港人幣“水緊” 拆息紛急升
值得留意的是，香港市場的人民幣流動性出現“水緊”跡象。據財資市場公會公佈，隔夜人民幣香港銀行同業拆息昨大升532點子至8.16167厘；一周拆息亦升523點子至10.152厘；兩周拆息升306點子至7.60417厘；一個月、二個月和三個月拆息亦都升至5厘以上水平。中銀香港公佈的牌價亦類似，隔夜拆息升至8.3300厘，一周拆息升至10厘，兩周拆息升至7.5厘。
分析普遍認為，拆息之所以飆升，是因為人行和香港金管局並未將緩和流動性緊張視作當務之急，令做空離岸人民幣將不得不面臨更高成本。事實上，由於距離人民幣正式加入特別提款權（SDR）只有半個月，不少外資投行近期再度對做空人民幣蠢蠢欲動。高盛集團駐紐約的首席外匯策略師Robin Brooks周二發表的報告就揚言，“是時候建立人民幣空倉了”，又稱美元的強勢對於中國而言“仍然是一塊絆腳石”。
離岸流動性料續緊張阻投機
彭博引述澳大利亞聯邦銀行(CBA)駐新加坡外匯策略師Andy Ji指出，為抵禦投機空頭，估計人民銀行並不介意看到短端資金成本走升，“離岸人民幣Hibor走升一部分是因為季節性資金需求，也有一部分是因為香港金管局並沒有積極地向市場提供流動性”。德國商業銀行高級經濟學家周浩亦認為，離岸人民幣融資成本飆升，顯示內地央行在增加做空人民幣的成本，以減少人民幣貶值壓力。
星展銀行分析師Eugene Leow和Nathan Chow等亦發表報告指出，市場日益猜測在人民幣被納入SDR籃子之後，中國對人民幣走軟的容忍度可能提高。預計當局還可能保持離岸流動性緊張，維持較高利率，以阻止投機。 |
