中評社北京8月16日電／上周五央行發布的7月貨幣信貸數據在過去幾天裡持續霸屏，個人房貸激增幾乎包場7月新增貸款、企業新增投資寥寥無幾、M2低於預期引起市場擔憂。昨日傍晚，央行緊急發布7月信貸數據答記者問，解釋稱因季節性波動、地方政府債務置換和核銷力度加大等因素，導致企業貸款數據看上去很冷淡，而對於獨挑大梁的個人房貸，央行則提出“平均算法”，稱季節性波動也不大。
房貸月均波動不大
在7月4636億元新增貸款中，幾乎全部是住戶貸款尤其是個人住房貸款，而非金融企業貸款減少26億元。對於房貸數據，央行解釋，今年增長確實比較突出，當然主要與不少城市房地產市場升溫有關，前7個月平均每月個人中長期住房貸款接近4000億元，季節性波動也不大。
按前7個月總量來看，房貸數據增長逼近去年總量。數據顯示，2016年6月末，人民幣房地產貸款餘額23.94萬億元，同比增長24%；上半年增加2.93萬億元，同比多增1.04萬億元，增量占同期各項貸款增量的38.9%，比1－5月占比水平高0.3個百分點。叠加7月數據，前7個月全國房地產按揭貸款增加了2.83億元。而去年全年住戶部門中長期貸款共增加3.05萬億元。
對於非金融企業貸款減少，央行表態“不宜過度解讀個別月份的貸款數據”。央行稱，在經濟結構深度調整、經濟面臨下行壓力，特別是“去產能”、“去杠杆”背景下，企業總體信貸需求沒有住戶部門那麼旺盛。一是企業貸款季節性波動比較大。二是地方政府債務置換減少的是存量企業貸款。三是1－7月企業債券和股票融資合計達2.65萬億元，同比多1萬億元，多渠道融資對貸款形成一定替代，這與提高直接融資比重的方向也是一致的。
房貸“獨挑大梁”引爭議
房貸撐起新增信貸整片天，引起市場熱議。黃金錢包首席分析師肖磊表示，目前對7月信貸的討論比較激烈，主要原因是“剪刀差”繼續拉大，而7月新增信貸98%進入了房地產市場，中短期貸款幾乎沒增。
央行數據顯示，7月，我國新增信貸、社會融資規模以及M2全面滑坡，不及預期。社融規模4879億元，預期1萬億元；M2增10.2%，預期11%。而當月新增信貸更是大幅跳水，同比和環比分別大降1.01萬億元和9164億元。居民中長期貸款依舊發揮了新增貸款“主力軍”作用，並且其規模甚至超過了新增信貸規模。7月居民中長期貸款新增4773億元，而總體新增信貸為4636億元。
央行7月信貸數據一出，迎來各方熱評。對於7月新增信貸，海通證券宏觀分析師姜超、顧瀟嘯等點評：信貸跳水，只剩房貸。肖磊表示，新增貸款90%以上是涉房類貸款的情況以前未曾出現過。但讓市場擔心的不僅僅是企業新增貸款慘淡，其也令M1增速驚人。數據顯示，7月M1同比增長25.4%，而M2卻僅增加了10.2%，極大地低於預期。M1與M2“剪刀差”擴大到歷史新高的15.2個百分點，業內直呼我國經濟下行壓力較大，“流動性陷阱”顯現。
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