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| （来源：21世纪经济报道） |
中評社北京7月24日電／證監會7月22日核准了14家公司的IPO首發申請，其中，繼江蘇銀行後，貴陽銀行將成銀行IPO重啟後上市的第二家城商行，江蘇江陰農商行將成登陸A股的首家農商行。
此外，杭州銀行、江蘇常熟農商行、江蘇無錫農商行、江蘇張家港農商行等銀行已經通過證監會發審會。
雖有望IPO以補充資本金，但商業銀行面臨發行價接近每股淨資產的窘境。
7月20日上市的江蘇銀行的發行價格，平行於每股淨資產6.27元，發行股數也較原計畫減半。
銀行作為國有企業，不可能以低於淨資產的價格發行上市。
但由於當前上市銀行股市盈率較低，多只銀行股的股價早已“破淨”，銀行IPO定價面臨行業低市盈率的壓力。
貴陽銀行截至2015年年底每股淨資產為7.76元，扣除非經常性損益後的基本每股收益為1.78元，如果按照每股淨資產價格發行新股，對應的靜態市盈率為4.36倍。
江陰農商行則有望成為首家登陸A股的農商行，2015年末江陰農商行資產總額904.78億元，同比增長增幅8.25%；每股淨資產為4.82元／股，扣除非經常性損益後的基本每股收益為0.52元，如果按照每股淨資產價格發行新股，對應的靜態市盈率為9.27倍。
而以7月22日收盤價來看，銀行股平均市淨率為0.9，市盈率為5.9。江陰農商行以每股淨資產價格發行新股，對應的市盈率也遠超行業平均水平。
不過，銀行股的低估值成了大股東增持的良機。
“銀行股估值低，中小銀行大股東持股比例低，極可能引發大股東增持，比如民生銀行、興業銀行等就存在大股東定向增發、增持的可能性。”深圳一位私募人士表示。
其好處在於，“大股東增持可以二級市場增持，也可能向大股東定向增發補充資本金，同時提高股權集中度。”
（來源：21世紀經濟報道） |
