行情漲跌，已非兩融業務唯一的風險因素，當杠杆工具遇到賭性、貪婪、投機的交易心態時，平倉和爆倉危險并不只發生在暴跌之時。
2014年5月，成飛集成(002190.SZ)宣布擬發行股份購買沈飛集團、成飛集團和洪都科技全部股權。若重組順利完成，公司主營業務將變更為以殲擊機、導彈等軍品研制為主。該消息使成飛集成複牌後的價格一路飈升，9月初，該股融資餘額還曾突破20億元。但在12月中旬，成飛集成突然臨時停牌并宣布重組失敗，隨後連續三個交易日跌停。該股複牌時還沉澱有超過13億元融資餘額，部分融資客隨即遭遇平倉，損失慘重。
根據本報此前的報道，部分被平倉或爆倉的融資客當時采取了滿倉融資買入單只股票的操作，且在股價上漲中繼續追高融資買入，在股價急速下跌過程中，已無力追加擔保物，最終被迫割肉平倉。
券商的疏忽
除了投資者所要面臨的內外部風險因素外，券商對兩融業務發展和風險控制的處理，亦存在一定隱憂。
在對上述成飛集成的采訪中，就有融資客表示，其是在券商營業部的介紹和推薦下開了兩融信用賬戶。這一說法，也得到營業部人士的確認。上述多位券商人士就表示，在2014年中以後，兩融成為多家券商重點發展的業務之一；部分券商還會對營業部下發任務目標，客戶數量、業務規模等都有量化績效考核指標。
統計數據可以重現券商發展兩融的激進程度。Wind統計數據顯示，2014年6月底時，國泰君安的兩融交易餘額在行業內居首，為294億元，中信證券等另外7家券商的兩融餘額超過200億元。而到2015年6月底時，廣發證券以1389億元的兩融餘額居行業首位，銀河證券、國信證券等7家券商兩融餘額過千億元。
“去年暴跌後，公司對兩融業務已經不再設定任務目標了。但(去年)9月和10月，營業部又接到了關於兩融業務的績效指標。”上述營業部人士透露，在瘋牛行情中多數券商完成了多渠道的融資；當行情迅速回落、交易尚不活躍之時，大量留存的資金目前對券商而言亦形成一定壓力。在業績考核等壓力下，刺激兩融業務發展的舉措仍時有出現。
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