中評社香港8月23日電／美國聯儲局上周公布七月底議息會議紀錄，顯示儲局有意年底前啟動減買債的收水行動，但上周五有儲局鷹派官員出來放軟態度，指Delta變種病毒或損害經濟，未必如期收水。星島日報今天社論說，從通脹及就業數據看，儲局理應啟動減買債，並為後年加息鋪路，但近日美國新冠疫情復熾、拜登民望下跌，都可能打擊經濟，儲局又要維護股市樓市，導致其收水言論出現反覆，審慎態度背後是收水與否陷入兩難。
聯儲局工作的兩大目標，是壓抑通脹和促進就業。去年新冠疫情重挫美國經濟，失業率一度飆升至百分之十四點七，並有通縮威脅，儲局自有理由將聯邦基金利率速減至零，並啟動無限期的每月買債一千二百億美元的放水大行動。
股樓泡沫齊漲 疫魔又再襲
然而，美國七月非農職位新增九十四萬三千個，高於預期的八十七萬，七月失業率大跌半個百分點，至百分之五點四，是去年四月以來新低，投行高盛更估計，明年失業率將跌至五十年低位的百分之三點五。此外，美國七月份通脹率達百分之五點四，作為儲局重要參考的核心個人消費支出，六月升至百分之三點五，創三十年新高，遠超聯儲局百分之二的目標。就業市場明顯好轉，又有高通脹威脅，儲局遲遲未減買債，仍在大手放水，已惹來市場質疑。
為了減少外界批評，儲局不得不表態，上周初公布的七月底議息會議紀錄，就明言大部分成員認同若經濟發展如預期那樣廣泛，年底前將降低買債速度，但亦補充一句話，減少或縮減購買資產，並不是即將加息的先兆。令儲局如此瞻前顧後，皆因擺在其眼前美國經濟已現三大隱憂。
其一，股市樓市高處不勝寒。資金氾濫令美股過去一年半不斷創新高，多項指標顯示已出現大泡沫，如標普五百指數的周期性調整市盈率達三十八倍，過去指數只有四次超越三十倍，其中三次出現大跌。另儲局放水亦穀大樓市泡沫，美國第二季樓價較去年同期暴升百分之二十三。
假如儲局減低放水力度，導致股樓大跌，將重挫經濟，是儲局難以承受的“惡果”。儲局會議紀錄令美股上周下挫，儲局官員周五放鴿，外界就猜測是維護股市行動。 |
