政策：強刺激使不得
值得注意的是，“盲人摸象”思維如果用在分析可能反映政策“風向”的個別數據上，更易造成過度解讀，進而影響市場信心及預期。
4月份人民幣貸款少增就是最新案例。央行有關負責人在分析原因時明確指出：首先，地方政府存量債務置換加快的影響較大。事實上，4月份置換地方融資平台貸款規模不低於3500億元，而去年4月份則無置換貸款。地方政府存量貸款置換為債券，相應衝抵了貸款增量，但實際上並未減少融資規模。其次，一季度銀行項目儲備往往大量消耗，也容易使得4月份成為傳統上的貸款小月。此外，風險管控壓力和不良貸款核銷也有一定影響。
該負責人強調，下階段央行將繼續實施好穩健的貨幣政策，保持靈活適度，適時預調微調，增強針對性和有效性，做好與供給側結構性改革相適應的總需求管理，營造適宜的貨幣金融環境，促進經濟平穩增長。
專家提醒，在分析轉型時期的中國經濟時，既不能因為有經濟數據一時向好就認為“沒事了”，也不應該看見有的數據變差就斷定中國經濟“不行了”，而是要認清形勢，客觀、全面、辯證看待。
“事實上，‘在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革’是中央早已明確的政策基調。這就是說，我們既不搞所謂的‘強刺激’，也會適度加大需求端管理，為整個經濟轉型升級營造必要環境。”牛犁說，如果能明白體制機制改革與經濟轉型升級都是一項系統性工程，且中國面臨的外部環境已不同於2008年全球金融危機，就不會對“強刺激”抱有幻想了。
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