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| 1月2日，股民在南京一家證券營業廳關注股市行情。新華社發 |
中評社香港2月10日電／投資中國可不是件容易事。中國發布第二季度GDP增長率以來，“中國放緩”一再成為媒體頭條。中國增長確實放慢，其經濟規模畢竟有14萬億美元了，維持過去多年那種高增長似乎很難。一方面，中國經濟放緩可歸因於貿易戰；另一方面，也與中國的去杠杆化以及從投資驅動型向消費驅動型經濟的戰略轉變有很大關系。許多人往往忘記中國經濟在日趨成熟，因此也面臨結構性增長阻力。
新加坡《海峽時報》2月9日載文《為什麼今年投資中國不容易，但值得做且回報會令人滿意的》，文章說，簡言之，在貿易衝突爆發之前，中國經濟已開始放緩。然而，今年以來，這些不利因素開始消失。尤其值得一提的是，（美中）第一階段貿易協議已達成，中國也暫停去杠杆化，經濟擴張的一些主要障礙因此得以掃除。
去年，受美中貿易衝突和經濟增長擔憂的影響，中國股市波動較大。盡管面臨挑戰，中國股票（A股和H股）均表現良好，去年回報率分別為35％和15％（按新加坡元計算）。同樣，我們認為，中國的股市今年將繼續提供可觀回報，尤其是在前景變得更樂觀的背景下。
首先，中國股票的企業盈利已觸底。去年前三季度，中國股票遭遇嚴重負面修正。信貸條件進一步改善和政策支持可能觸發向上趨勢，因此今年盈利預計將出現回升。在經濟改善和內需回彈的支撑下，加上來自國內市場的收入龐大，中國公司的營業額應有所提高。 |
