對美方而言，如同貿易戰一樣，開打貨幣戰也是代價昂貴。首先是全球經濟的確定性進一步被破壞。聯儲會減息的三大理由之一，就是貿易不確定性。如果貨幣戰升級，這種不確定更會加倍。在人民幣“破七“之後，美國三大股指全綫大跌，成為美股今年來最糟糕的一天。市場對人民幣貶值反應如此強烈，其實就是對市場不確定性的一種擔憂。即使周二有所反彈，恐慌情緒并未散去。野村證券（Nomura）就認為，投資者不應該從周二美股的反彈中獲得太多安慰，因為下次拋售可能會更猛烈，類似於雷曼兄弟破產引發的危機級別的暴跌。
當然，美國可以以美元貶值來回應人民幣貶值，這就是典型的貨幣大戰了。但這就導致了弱美元，弱美元會帶來負面效果，最主要的是國債就沒有人肯買了，這對於債務幅度沉重的美國來說是難以承受的。再有，美國的貨幣政策是由聯儲會主導。雖然特朗普一再向鮑威爾施壓，要求美聯儲實施他所中意的貨幣政策，但未必能如願。 8月5日，四位前美聯儲主席沃爾克、格林斯潘、伯南克、耶倫聯署發表文章，呼籲美聯儲保持獨立性。因此，特朗普要打贏貨幣戰，恐怕也會受到種種牽制。
我們已經見到了貿易戰對美中兩國經濟與民衆的傷害，而貨幣戰一旦升級，所帶來的傷害，不論是對美國，還是中國，都只會有增無減。因此，最好解決方案，是雙方保持克制，不讓貨幣戰升級。到目前為止，中國還是很有節制的。中國人民銀行行長易綱5日發表聲明表示，中國“不會進行競爭性貶值，不將匯率用於競爭目的，不以匯率作為處理貿易糾紛等外部幹擾的工具”。
我們也看到，美方也不願意關上大門。 6日，白宮經濟顧問庫德洛稱，特朗普希望繼續與中國進行貿易談判，政府仍計畫在9月接待中國代表團。這些，都讓人們抱有希望。我們期待，雙方還是能以談代“打”,以兩國人民的福祉為重，尋找出最佳的解決方案。 |
