當時，對中國經濟增速大幅下滑的恐懼蔓延全球，也導致股市行情顯著下跌。但中國政府作出了回應，再次向新的基礎設施項目投入巨資。這是中國政府至少近10年來不斷重複的做法：一旦經濟增長放緩，政府就出手幹預，通過相應項目提振經濟。
“中國政府具有創造本國經濟周期的財力，”美國摩根資產管理公司的資本市場戰略師蒂爾曼•加勒說，“因此，看上去一切還好。”
但這也只是表象。下面的情況有所不同。因為國家近10年來投入的全部資金并非天上掉餡餅，這很大程度體現在債務上。中國的企業負債自2008年以來大幅增加。
加勒認為，中國政府目前控制債務泡沫還不成問題。北京有能力也有財力在必要時挽救國企和銀行。“但問題是，債務泡沫一年比一年大，”他說，“如果繼續這樣下去，4年到5年後巨額債務將難以清償。”因此，他認為本屆黨代會上釋放改革信號至關重要。
幾乎所有中國問題專家都認為，必須改革國企領域。因為這些企業不僅負債高，而且效率極低。“2016年中國國企平均投資收益率僅為2.9%，相比之下私營經濟領域為10.2%。”邁世勒資產管理有限責任公司的分析師在一份最新報告中寫道。
保持經濟形勢穩定
《日本經濟新聞》10月5日載文《黨代會後中國經濟或將穩步放緩》，文章說，日本經濟新聞社與日經捷訊公司4日完成的調查顯示，多數經濟學家認為，10月黨代會結束後，中共領導層即便采取金融緊縮措施，內容也將有限。越來越多的預測認為，出於穩定經濟形勢的願望，增速將會穩步放緩。 |
