中評社香港7月7日電／隨著中國繼續采取措施控制信貸規模擴大的步伐，全球投資者可能不得不准備面對情況發生很大變化的環境。然而許多人可能不會想到，中國自身可能會從全球貨幣緊縮的環境中受益。
據香港《南華早報》7月4日報道，隨著全球主要央行如今似乎有意發布新階段的貨幣政策指導意見，投資者們可能需要學習適應新劇本。最近幾天，加拿大銀行、英格蘭銀行和歐洲中央銀行都在准備采取某種程度的貨幣緊縮政策。債券收益上升，而貨幣匯率也隨之發生變化。
據國際金融協會估計，去年全球債務增加了5000億美元，達到創紀錄的217萬億美元，相當於世界年經濟產出的327%。在這種情況下如果全球金融環境緊縮，中國當然也可能受害。
國際金融協會認為，全球債務飈升很大程度上要歸因於中國高達2萬億美元的債務增長。因此如果全球金融環境進一步趨緊，中國的名義外幣債務成本將上升。
但由於中國外幣債務中大部分是美元債務，如果事實證明歐洲央行的政策緊縮開始推動範圍更大的貨幣市場動作，屆時可能情況會更加複雜。
至於美國的金融環境，德意志銀行早已總結稱，市場可能認為美聯儲將暫停加息，除非美國的通貨膨脹加速（目前沒有跡象顯示會出現這種情況）。這家德國銀行認為，隨著歐洲央行等其他央行開啓緊縮周期，美元可能會進一步走弱。
就其實質而言，歐元相對美元走強將導致人民幣對歐元走弱，除非人民幣本身對美元匯率的升值速度更快。
事實上，隨著歐元在上周對美元走強，人民幣對歐元一度走弱，但在北京的支持下，人民幣對美元匯率保持了穩定。 |
