中評社香港3月14日電／如果美聯儲官員週三在議息會議上暗示今年的加息次數將比目前預期的三次更多，美元將可能走高，而中國央行又將面臨如何應對人民幣貶值壓力的難題。
據華爾街日報報道，美國聯邦儲備委員會（簡稱：美聯儲）週三可能讓中國央行又一次面臨難題，這取決於美聯儲在利率走向上傳遞出什麼信號。
美聯儲官員近期發表的一系列言論讓投資者不再懷疑本週會議上美聯儲會加息。如果美聯儲官員暗示今年的加息次數將比目前預期的三次更多，則美元將可能走高。
如果是這樣，美元兌人民幣也會升值，特別是在相對自由的離岸人民幣市場。屆時中國央行又將密切關注香港等離岸交易中心的人民幣做空情況，確保在岸與離岸人民幣匯率不出現過度偏離。
分析人士說，倘若人民幣空頭頭寸達到一定規模，中國央行甚至可能對離岸市場實施干預，就像過去兩年多次干預離岸市場一樣。過去兩個月美元回落給了中國央行喘息之機，據湯森路透（Thomson Reuters）數據，離岸人民幣兌美元今年累計上漲1.1%。
瑞穗銀行（Mizuho Bank）駐香港亞洲外匯策略師Ken Cheung表示，中國官員不希望看到人民幣因為美元堅挺而下跌得太快。特別是在中國領導人將穩定視為關鍵目標的今年。中國央行行長周小川上週說，2017年人民幣匯率會比較穩定。
湯森路透數據顯示，外匯遠期市場定價預示離岸人民幣兌美元今年將貶值3.2%，至1美元兌7.12元。近期人民幣貶值預期有所升溫，但低於年初水平，年初遠期市場暗示今年美元兌人民幣將漲至7.33元。
市場人士說，從過去兩年來看，中國央行可以輕易地將香港的人民幣空頭逼出局。
中國央行可以指示國有金融機構在離岸市場買入人民幣，推高人民幣資金成本，使做空人民幣的費用大幅增加。目前香港人民幣存量正在萎縮，香港金管局數據顯示，1月份香港人民幣存款同比減少40%，意味著中國央行推高人民幣借入成本的的代價降低。
中國央行不希望看到離岸人民幣貶值速度比在岸人民幣快太多，因為這種偏離通常會加大中國的資本外流壓力。如果個人和企業相信人民幣會貶值，就更有可能將人民幣兌換成美元，導致人民幣進一步走軟。
中國有關部門對資本外流的多個渠道實施了嚴格管制，暫時緩解了壓力。但考慮到中國和美國在利率和經濟增長前景上的分化，多數投資者仍預計今年人民幣兌美元走軟。美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）分析師就建議通過期權市場押注美元兌離岸人民幣走強。 |
