中評社香港1月26日電／全球市場新年開局不順，原因之一在於人民幣下跌步伐快於預期。
據華爾街日報報道，但德意志銀行（Deutsche Bank）認為，展望未來，中國央行可能會讓人民幣匯率更加穩定。德銀現在認為，今年人民幣兌美元貶值逾10%的可能性只有15%，而之前估計的可能性為20%。
德銀經濟學家張智威寫道：
首先，鑒於市場價格暗示美國聯邦儲備委員會（簡稱：美聯儲）加息的可能性減小，近來美元兌歐元和日圓大幅上漲的尾部風險可能已經降低。假如中國央行真的讓人民幣匯率形成機制更多地參考一籃子貨幣，這將降低人民幣兌美元大幅貶值的可能性。
其次，國際社會反對人民幣大幅貶值的政治壓力可能在增大。中國在全球出口市場的份額在上升，國際社會難以容忍人民幣大幅貶值。
第三，全球金融市場的劇烈動蕩使得人民幣大幅貶值可能給中國和全球經濟帶來風險。但人民幣大幅貶值在投資者心中是一個潛在風險。這可能導致恐慌加劇，資本加快流出中國（包括香港）。從政策角度來說，在當前的環境下穩定市場預期是更好的選擇。
最後，上周末中國央行決定對境外人民幣開征存款準備金。這反映出中國對外匯市場預期不穩可能帶來系統性風險的擔憂，因此選擇採取有效行動來穩定市場，儘管這些舉措可能會帶來不良的副作用。 |
