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| 所謂熔斷，正如同保險絲，當價格波動幅度達到一定值時，交易將暫停一段時間，給投資者一定時間冷靜思考，也給有關方面發現問題、採取措施的時間。 |
中評社香港1月8日電／4日，是中國股市2016年第一個交易日，也是熔斷機制實施的首個交易日。然而，A股午盤後兩度觸發熔斷閾值，導致提前1個半小時閉市。“千股跌停”又現，這讓中國股市在本已有漲跌停制度的情況下，熔斷機制的作用再次遭到質疑。
美國《僑報》1月5日載文《既有漲跌停，何出熔斷制？》，文章說，A股的熔斷機制規定，三家交易所（上交所、深交所、中金所）以滬深300指數作為基准指數，漲跌達到5%熔斷閾值時暫停交易15分鐘，結束熔斷後觸發7%閾值後暫停交易至收盤。
出台熔斷制度原本是為了給大幅波動的市場提供“冷靜期”，維護市場秩序，保護投資者權益，但運行首日就急於“測試”讓人費勁。即便是在熔斷機制發源地美國，從1988年上綫至今，也僅實施過一次熔斷而已。
究其內在原因不難發現，海外成熟的資本市場并沒有中國10%的股票漲跌幅限制，而成熟市場的熔斷機制是在保障市場有足够的風險釋放空間的基礎上對漲跌時間和空間做出的控制。而在中國股市，風險釋放空間已經受限，額外又加上5%和7%的限制，大大增加了觸發閾值的可能性。而沒有被釋放的風險又將積聚在下一個交易日，對股市健康發展并非百利而無一害。 |
