他們在報告中寫道：“房地產企業試圖實現銷售增長目標並且捍衛市場份額，所以它們有動力繼續造新房，這意味著今天市場上的供給過剩局面只會更加嚴重。”
“鑒於大多數開發商有著不可持續的庫存和債務水平，它們將很難應對更為猛烈的房價下跌勢頭。”
房地產行業最近幾年一直從離岸債券市場、銀行和本地投資者那裡大舉借貸。由於急需現金償還債務和為現有項目提供資金，房地產開發商無法等待價格回升。
深圳房地產開發商佳兆業(Kaisa)今年引人注目的危機，也限制了中國房地產企業海外融資的能力。佳兆業目前正努力重組國內外逾100億美元的境內和境外債務，以獲得其競爭對手融創(Sunac)的接盤。
儘管一些較大型的房地產開發商仍能在美元債券市場借貸，但佳兆業的困境帶來的影響，使得許多較小的、垃圾評級的公司更難獲得新的融資。
魯比尼全球經濟咨詢公司的研究報告顯示，中國房地產行業的債務總額在過去5年飈升280%，其中短期借款比例越來越高。穆迪的數據顯示，最高評級的房地產開發商僅去年就在離岸市場獲得了290億美元的新融資。
中國政府已承諾要為房地產市場提供支持，中國央行過去6個月已兩次降息。 |
