|
| 所謂熔斷，正如同保險絲，當價格波動幅度達到一定值時，交易將暫停一段時間，給投資者一定時間冷靜思考，也給有關方面發現問題、採取措施的時間。 |
中評社香港1月6日電／不知從何時起，中國股市屢屢走出段子般的行情。新年第一個交易日（4日），也是管理層宣布熔斷機制實施的第一天，A股就真的熔斷了，先是大跌5%第一次觸發熔斷機制停牌15分鐘，隨後更是急跌到7%第二次熔斷閥值，最終新年第一天市場提前80多分鐘收市……
美國《僑報》1月5日載文《中國經濟如何防範熔斷風險？》，文章說，從千股跌停到千股停牌，再到千股漲停，經歷過去年幾波大跌後，中國股民們似乎淡定許多，操盤手瞬間變段子手，有人羨慕證券業“牛市賺大錢，熊市早下班”，有人熱烈慶祝“大型在綫游戲《熔斷》首次公測成功”，還有人問股市，“誰用電爐子了”……所謂熔斷，正如同保險絲，當價格波動幅度達到一定值時，交易將暫停一段時間，給投資者一定時間冷靜思考，也給有關方面發現問題、采取措施的時間。這一舉措在許多國家都曾采用過，只不過作為熔斷機制的發源地美國，在1988年實施熔斷機制，卻在1997年才首次觸發。
對於中國股市這樣的罕見表現，業界認為是多重因素所致：一是A股大股東及高管不得減持股份的禁令將在1月8日到期，不少受限股東出現減持衝動，受此情緒影響，股市中的散戶容易追漲殺跌；二是人民幣4日大幅波動，兌美元中間價報6.5032，較上個發布日（12月31日）調降98個基點，近5年來首次跌破6.5關口；三是國際市場的承壓回落也令人擔憂。當然，此次震蕩與第一次熔斷發生後造成市場恐慌拋售也不無關系。有觀點認為，熔斷機制會加劇市場的波動和恐慌，增大市場的下跌動能。
不過，股市大起大落的根本原因還是投資者結構不合理，投資理性程度低，市場信心過於脆弱，配套制度不完善。去年股市的大動蕩留給人們深刻記憶，一些小事可能帶來莫名其妙的聯想，叠加觸發新的動蕩。元旦期間一些傳聞誇大了投資者憂慮，“2016年會是中國經濟最困難的一年”“央企的并購會導致大幅裁員”……這些被誇大的信息像催化劑一樣讓股民的恐慌在年後第一個交易日爆發。
都說股市是經濟的晴雨表，新年伊始，中國股市就上演了“一場說來就來的熔斷”，中國經濟的未來走勢又會如何呢？“2016年中國發展面臨的形勢可能更加嚴峻複雜，困難可能比今年更大。”中國發展改革委主任徐紹史在此前的發展和改革工作會議上如是說。事實上，許多官員和學者的看法都已表明，2016年注定是中國經濟最困難的一年。過去10多年那種高速增長的時代已經一去不複返，中國經濟進入一邊改革一邊適應新常態的“相持階段”。 |
