中評社香港7月4日電／7月4日早盤，市場矚目的萬科A(000002.SH)複牌毫無懸念跌停，報價21.99元/股，成交1340.51萬元，逾600萬賣單積壓。萬科H股（02202.HK）開盤後震蕩上升，漲幅一度超過4%。
萬科董秘朱旭在6月27日年度股東大會上指出，2015年12月18日停牌前20個交易日內，萬科A累計漲幅68.6%，相比同期大盤深證綜指高出66個百分點，相比房地產同行業指數高出56個百分點。而停牌半年期間，大盤指數已經下跌18%，同行業指數下跌28%。大盤走勢加之萬科深鐵重組預案前景不明朗等因素，都會施壓股價。
市場人士也普遍認為，萬科A複牌後股價將面臨補跌壓力。財新網報道《萬科複牌或補跌 寶能資金承壓》援引多名地產分析師觀點稱，目前市場預期是，萬科A複牌後下跌幅度至少20%。相比保利、金地等同類地產股，萬科股價上漲明顯過快過高，單按回歸1.5倍P/B的估值分析，萬科A股就有下跌30%-40%的可能。萬科H股就可作參考：2015年末至今，萬科H股已經下跌30%。
萬科補跌，作為第一大股東的“寶能系”，也可能面臨資金壓力。據財新記者測算，加上付息成本，“寶能系”持倉成本約為17元。假如萬科A複牌下跌30%，“寶能系”浮盈將縮水至30億元以下，不足以覆蓋一年利息成本。
此外，“寶能系”通過旗下前海人壽和钜盛華兩家公司持股萬科24.29%，前者持股6.67%、後者持股17.62%。使用高杠杆的钜盛華能否承受？一旦作為劣後的“寶能系”被平倉，作為優先級的銀行理財資金尚能安穩？以上均是市場關注的焦點。
（來源：財新網） |
