中評社北京1月14日電／據中國經濟網報道，月有陰晴圓缺，股有漲跌互現，而優質資產始終是二級市場的稀缺資源。
近期，投資者對於大資金“抱團”追逐部分個股的情況高度關注。同花順數據顯示，從今年以來的8個交易日情況來看，申萬三級行業的區間漲跌幅最高為33.36%，最低則為－18.98%，漲跌幅首尾相差逾52%。筆者認為，A股市場中這種“結構性、不均衡購買力”的出現，是投資者結構向“機構化”邁進的必然呈現，同時也表明優質資產依然存在供給缺口。從中長期來看，融資端應該進一步增加更高質量、多元發展的優質資產供給，從而以內涵性力量引導“抱團”資金有序分布，為A股市場夯實發展根基。
第一，“抱團”是體量較大資金投資行為加權結果的直觀表現。伴隨著A股市場逐步向“機構市”邁進，非惡意操縱的機構資金“抱團”有著相當的合理性，可以理解為市場對優質資產的必然追逐。
券商研究顯示，雖然A股市場中散戶投資者數量占比超過95%，但是在監管持續推動和市場自發需求的引導和配置下，近六成交易規模已經掌握在機構投資者手中。因此，A股市場“機構市”特征逐步明顯，市場生態持續優化。同時，鑒於機構投資者具有相似的定期業績考核機制、產品發行運作機制、資產池以及投資理念，“抱團”購買優質資產也是“機構市”的重要特征之一。
中金公司近日發布報告顯示，從美股市場近年表現可以發現，不論是成交、市值還是營收，少部分股票均占據了大部分比例，具體為：2020年市場成交金額中，前5%的上市公司貢獻了68%的成交金額；2015年至2020年，排名低於前20%的個股占全市場總市值約10%左右；前5%的上市公司貢獻了98%的營業收入總額。相比而言，A股市場個股市值、成交等集中度方面與成熟市場仍有距離，但從中長期趨勢上看，有集中態勢。
第二，“抱團”資金對於“優質資產”的判定標準應該是動態、多維度的，而且，應能夠折射高質量發展的中國經濟、折射向更高動能的產業變革。
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