要使監管有效，在技術上必須做到穿透各類跨市場的杠杆工具，還原其基礎資產，不管是銀行理財、券商資管計畫，抑或保險資管產品，均應將信息披露到實際控制人，查看客戶的資金情況。根據真實風險調整結構化產品的銷售門檻和風控級別。為此，應建立統一的信息數據庫，銀行、證券、保險公司均在同一平台報送融資主體信息，包括資本金情況、融資情況、資金去向等，以減少監管機構間的信息不對稱。
中共十八屆五中全會已經提出重建大監管格局的戰略構想，有效、有力地落在實處時不我待，需要大智慧與大決心，需要改革的深層認知。如識者所說，不能用機構變更代替深層次的改革。減少監管摩擦是表，金融監管有效性有必須滿足的前提條件，即監管機構要有明確的使命和任務，有充分的獨立性和必要的法律保護，並且有充足的資源和專業能力。這些看似簡單抽象的條件，是國際社會用金融危機的慘重代價換來的共識。這些條件無法逾越。而中國尚在“地盤”格局下徘徊的分業監管局面需要變革，挑戰只有更為重大。
與監管改革同樣重要的，還包括決策層打破剛性兌付的行動。當前剛性兌付下的金融市場上道德風險蔓延，不可能為風險正確定價。這種現狀與產品創新大爆發和監管能力未能跟上兩個因素相叠加，滋生競相用高收益吸引資金的行為，給龐氏融資創造了太多空間。應當承認，剛性兌付不破，金融風險就是地上懸河，越壅越高，後果不堪設想，必須及早應對。
當斷則斷，不能再拖了。防風險，是2016年金融監管部門乃至中央政府的基本功，是對中國經濟的最大考驗。警鐘正與新年的鐘聲同鳴，我們需要諦聽。
（來源：財新網） |
