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中國鼓勵海外上市企業回A股
http://www.CRNTT.tw   2015-06-06 14:35:54
  中評社香港6月6日電/海外上市的“游子”如今正被召喚回國創業。日前,國務院常務會議提出創新投貸聯動、股權眾籌等融資方式,推動特殊股權結構類創業企業(VIE)在境內上市。業內人士分析,在新政策感召下,原已搭建紅籌架構的境外上市公司,有可能會“去VIE,拆除紅籌架構”,踏上回歸中國資本市場的道路。

  “等不起”企業選擇“出海”

  國務院新政中提出的特殊股權結構類企業,是指紅籌架構和VIE模式的企業。據專家介紹,紅籌模式是指中國境內的公司(不包含港澳台)在境外設立離岸公司,然後將境內公司的資產注入或轉移至境外公司,實現境外控股公司海外上市融資的目的;VIE模式是紅籌架構的一種演變,又稱協議控制,指境外註冊的上市實體與境內的業務運營實體相分離,境外的上市實體通過協議的方式控制境內的業務實體,業務實體就是上市實體的VIE。

  據不完全統計,在紐約證券交易所和納斯達克上市的中國企業中,大約有近百家使用VIE架構。

  一些中國企業舍近求遠漂洋過海募集資金,實有難言之隱。

  之前,A股市場持續多年低迷,且IPO門檻高、排隊久,難解企業上市融資之渴。業內人士分析,強調盈利指標讓很多新興行業企業對A股望而卻步。以互聯網公司為例,易官分析師唐佳說,許多大型互聯網公司選擇赴美上市,原因之一是A股對上市公司業績要求比較高,而很多互聯網公司一開始都不盈利。

  進入海外股市則相對寬鬆得多。據介紹,美國資本市場長期以來對創新企業持歡迎態度,一家科技公司的董事長總結說:“美國是看到企業未來有前途就讓他上市,我們是掙了錢才能上市。”
 


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